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股票市场就是一部人心的历史，一部充满绝望和希望的历史。就在几天前，恒生科技指数已经跌至年底的历史底部区域。但谁能想到，转眼间就能有如此大幅度的反弹，单日涨幅22%。A股的情况也差不多，只是没有港股那么极致。回想年，那时很多人都在担忧国运。现如今，地缘政治危机、产业转型、政策调整等等，与那时多多少少有些相似。我们不妨看一下最近外资的态度，看看他们如何认知。最近7天，确实是北上资金史上流出速度最快的时期之一。但根据中信证券的统计，流出的大头是交易型资金，而非配置型资金。上周北向资金实际累计净流出亿，其中配置型外资净流出30.5亿、交易型外资净流出95.2亿。料想本周的配置型资金仍有较大规模流出。投资人往往有一种叫做HomeCountryBias的偏误，指投资人往往更愿意持有自己国家的股票。对于外资来说，他们基于自身对风险的计算，对未来大国间竞争、冲突不确定性的担忧，进而减仓外国股票的行为，是可以理解的。问题在于，外资持有A股市值超过2万亿，体量庞大。短期内卖出过多后，容易形成负反馈。股价越跌，各种消息都会变成悲观，各种政策都被解读成了longChina的障碍。不是说没有悲观因素。全球大宗商品输入通胀、疫情反复、房地产债务风险化解、能源结构调整、产业转型升级、互联网反垄断、教育医疗行业政策性调整等等都是现实，经济短期确实存在下行压力。全球来看，美联储如期缩表，全球流动性将要边际收紧，叠加地缘政治不稳定，股市估值也将受到压制。但危机往往也意味着机遇。处理得好，便能转危为机。这不仅是针对国家，也针对每个投资者。我们能做的，就是要认清这种市场到情绪的负反馈机制；认清人心的周期往往会走过头，这样一个事实。控制好自己的情绪，不被三根阴线或者一根阳线改变信仰。昨天，刘鹤主持国务院金融委研究当前形势，明确提出：有关部门要积极出台对市场有利的政策。这对当前的市场情绪无疑是一种强力修复。在大幅震荡的市场中，更需要我们保持策略定力，理智分析、冷静判断、坚定出手，这样才能转危为机。往期文章回顾：欢迎有理想有热情的年轻人！——少数派投资春季招聘每次深蹲，都是为了更好地起跳回撤很痛，耐心很美地缘冲突背景下煤炭能源价值凸显外资“聪明钱”青睐的行业板块有哪些？投资中的偏差与归纳法问题地缘关系影响风险偏好，政治会议定经济目标预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇

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